Paesi per Pil Nominale 2008-2015

L’andamento del prodotto interno lordo viene spesso preso in considerazione come tasso di crescita. Tuttavia il tasso di crescita è privo della capacità di raccontare la capacità di una economia di riprendere un cammino di crescita economica. In modo particolare la crisi economica può essere considerata come conclusa per i paesi in grado di avere una produzione di valore aggiunto elevata rispetto al prodotto interno lordo precedente alla crisi economica e finanziaria 2008.

Il prodotto interno lordo nominale a prezzi di mercato valutato in dollari Usa è una variabile in grado di dare una rappresentazione della capacità dei paesi di procedere ad una crescita del PIL per valutare la ripresa effettiva della produzione di valore aggiunto.

I dati analizzati fanno riferimento ai paesi seguenti: Italia, Germania, Francia, Regno Unito, Stati Uniti e Giappone. I dati fanno riferimento al periodo tra il 2008 e il 2015. La fonte dei dati è la Banca Mondiale. La classifica prende in considerazione il valore aggiunto prodotto nel 2015 come variazione percentuale del prodotto interno lordo realizzato nel 2008.

Gli Stati Uniti sono al primo posto con un valore della produzione di reddito nel 2015 pari al 22.54% del PIL 2008. La capacità di produzione dell’economia statunitense è aumentata nel periodo considerato.

Il Regno Unito è al secondo posto della classifica dei paesi proposti con un valore del PIL nominale a prezzi di mercato nel 2015 pari a -0,61% del PIL nominale a prezzi di mercato del 2008. L’economia del Regno Unito ha mancato l’obbiettivo di realizzare un valore aggiunto elevato rispetto al periodo precedente alla crisi. L’effetto della Brexit sulla capacità di produzione del valore aggiunto può aumentare la ripresa economica dell’isola europea.

La Germania è al terzo posto della classifica per capacità di produrre PIL nominale a prezzi di mercato elevato rispetto alla crisi. La Germania ha mancato l’obbiettivo della produzione di valore aggiunto elevato rispetto al 2008. Il PIL nominale della Germania nel 2015 è stato pari al -10.36% del PIL nominale 2008. La ripresa dei tedeschi è sostenuta in termini di tasso di crescita del PIL. Tuttavia i dati mostrano una fragilità dell’economia tedesca rispetto alla capacità di produrre valore aggiunto nominale elevato rispetto al 2008. L’economia tedesca tende ad essere coinvolta da un processo di globalizzazione volto a spostare l’industria nei paesi asiatici.

L’economia giapponese è al quarto posto della classifica del PIL nominale 2015 come percentuale del PIL nominale 2008. Il valore del PIL nominale giapponese nel 2015 è stato pari al -13% del valore del PIL nominale giapponese 2008.

Il valore del PIL nominale francese nel 2015 è stato pari al -17.26% del PIL nominale francese nel 2008. L’economia francese ha un valore della produzione basso rispetto al periodo precedente alla crisi del 2008.

Il valore della produzione di PIL italiano nel 2015 è stato pari al -23.81% del PIL nominale italiano 2008. L’economia italiana è in una condizione di crisi elevata.

I dati mettono in evidenza la difficoltà dell’economia europea e dell’economia giapponese rispetto alla capacità di produrre valore aggiunto ai prezzi di mercato elevato rispetto al periodo precedente della crisi.

RANK	VARIAZIONE PERCENTUALE 2008-2015	COUNTRY
1	22.54	USA
2	-0.61	GBR
3	-10.36	DEU
4	-13	JPN
5	-17.26	FRA
6	-23.81	ITA

La crisi finanziaria è stato uno strumento per bloccare l’economia europea

I dati mettono in evidenza la capacità ridotta dell’economia europea e anche giapponese di procedere ad una ripresa a seguito della crisi almeno sotto il punto di vista della crescita del prodotto interno lordo valutato in termini nominale. L’economia statunitense ha avuto una capacità di ripresa immediata dinanzi alla crisi economica e finanziaria.  Il PIL dell’economia statunitense valutato sulla base del PIL nominale è andata in crisi per un esercizio tra il 2008 e il 2009. Dal 2009 al 2015 il PIL nominale dell’economia statunitense ha ripreso a crescere con un andamento sostenuto. Le economie dei paesi europei, del Regno Unito e del Giappone hanno subito un processo di riduzione del valore aggiunto nominale. Il Regno Unito ha quasi recuperato il valore della produzione nominale del periodo pre-crisi.

La crisi ha colpito la dimensione della produzione di valore aggiunto. La scelta del governo statunitense di evitare il salvataggio del sistema bancario ha portato degli effetti rilevanti sull’economia europea continentale, sull’economia del Regno Unito, e sull’economia del Giappone. I paesi europei privi di una governance significativa hanno rallentato il processo della ripresa dell’economia con un effetto negativo anche sul prodotto interno lordo globale e nella produzione di un valore aggiunto ridotto per i cittadini.

I dati mettono in evidenza la capacità degli Usa di risolvere la crisi contro una Europa priva di strumenti operativi efficienti nei confronti degli strumenti di intervento. I limiti del sistema bancario centrale europeo, insieme con le caratteristiche tipiche del sistema della produzione di valore aggiunto europeo fondato, la mancanza di un processo di organizzazione chiaro delle istituzioni ha portato l’Europa ha perdere valore in termini di PIL. 

Tuttavia occorre considerare i limiti della variabile in oggetto. E' infatti necessario procedere a calcolare la variazione tra il 2008 e il 2015 attraverso l'utilizzo della valuta locale. Il risultato risulta essere indicato nella tabella di seguito:

COUNTRY	VARIAZIONE PERCENTUALE PIL REALE IN VALUTA LOCALE 2008-2015
USA	22.54
GERMANY	18.39
FRANCE	9.28
ITALY	0.81

Paesi Europei per Gender Gap

 

L’Estonia è al primo posto nella classifica dei paesi per Gender Gap ovvero percentuale del reddito delle donne inferiore rispetto agli uomini dell’UE per il 2015 con un valore pari a 26,9%.

La Repubblica Ceca è al secondo posto con un valore pari a 22,5%.

La Germania è al terzo posto con un valore pari al 22%.

Italia e Lussemburgo chiudono la classifica con dei valori pari al 5,5%.

In Francia il reddito delle donne è pari all’85% del reddito degli uomini in media nel 2015.

Nel Regno Unito il gender gap è stato pari al 17,9% nel 2015.

La relazione tra Gender Gap e GDP growth è negativa. Tuttavia il valore dell’intercetta è pari a -0,6 ed il valore dell’R-quadro risulta essere basso.

La questione del gender gap è rilevante anche se gli effetti economici sono ambigui. I paesi con tassi di crescita economica elevata come Germania, UK, e Francia hanno un gender gap sostenuto superiore al 15%.

La questione del gender gap rilevante in senso politico e giuridico. 

RANK	COUNTRY	GENDER GAP
1	Estonia	26,9
2	Czech Republic	22,5
3	Germany	22
4	Austria	21,7
5	Slovakia	19,6
6	United Kingdom	17,9
7	Portugal	17,8
8	Switzerland	17,7
9	Iceland	17,5
10	Finland	17,3
11	Latvia	17,0
12	European Union	16,4
13	Netherlands	16,1
14	France	15,8
15	Bulgaria	15,4
16	Denmark	15,1
17	Spain	14,9
18	Norway	14,9
19	Lithuania	14,2
20	Cyprus	14,0
21	Hungary	14,0
22	Sweden	14,0
23	Slovenia	8,1
24	Poland	7,7
25	Belgium	6,5
26	Romania	5,8
27	Italy	5,5
28	Luxembourg	5,5

Una fase nuova della crescita economica

I dati mettono in evidenza la crescita degli occupati in Italia. La ripresa dell’occupazione italiana è un mix derivante sia da una condizione normativa sia dalla condizione macroeconomica. La ripresa economica ha portato ad una crescita delle prospettive anche del lavoro.

Tuttavia occorre considerare l’impatto dell’industria 4.0 nelle dinamiche del lavoro. L’economia dell’Unione Europea richiede servizi elevati con un sistema industriale caratterizzato dalla connessione tra automazione e robotizzazione.

L’economia italiana ha subito la crisi economica con valori negativi di crescita del PIl nel 2008 (-1,1), nel 2009 (-5,5), nel 2012 (-2,8) e nel 2013 (-1,7). L’economia italiana a partire dal 2014 ha iniziato a crescere in modo stabile con un valore pari allo 0,1% nel 2014, pari allo 0,8% nel 2015 e pari allo 0,9% nel 2016.

ITALY CRESCITA PIL-EUROSTAT
2005	0,9
2006	2
2007	1,5
2008	-1,1
2009	-5,5
2010	1,7
2011	0,6
2012	-2,8
2013	-1,7
2014	0,1
2015	0,8
2016	0,9
MEDIA	-0,21667

La ripresa della crescita economica ha comportato anche una mobilitazione del lavoro. Tuttavia occorre considerare la suddivisione del tasso di crescita per le regioni. Le regioni del Nord Italia tendono a crescere per un valore in media pari al doppio del tasso di crescita nazionale. Il tasso di crescita stimato per le regioni del Nord Italia tende ad essere elevato ovvero pari all 1,8%. 

La capacità di crescere nella dimensione è legata ad alcuni fattori: eliminazione divario infraregionale, automazione e robotizzazione del sistema industriale , ri-organizzazione dei servizi sanitari e socio-assistenziali, centralità delle imprese di servizi.

Tuttavia è probabile una crescita del divario Nord-Sud e un allargamento delle distanze reddituali tra centro e periferia nel processo di innesco di una fase sostenuta di aumento del PIL. L’archiviazione della crisi costa in termini di crescita della diseguaglianza sociale tra le aree territoriali e all’interno delle classi. 

Fondi europei per la convergenza economica

Le politiche economiche europee hanno consentito alle regioni europee di ridurre la diseguaglianza in termini di reddito pro capite. Il valore del reddito pro-capite delle regioni europee appartenenti al NUTS2 è aumentato grazie agli interventi dell’Unione Europea. Tuttavia è necessario tenere in considerazione due questioni afferenti da un lato all’efficienza microeconomica del programma degli aiuti economici europei e dall’altro lato il fenomeno della crescita economica complessiva dell’Unione europea.

Un approccio micro. La definizione amministrativa utilizzata dall’Unione Europea per procedere all’assegnazione degli aiuti costituita dalle regioni indicate al NUTS2. Tuttavia all’interno delle regioni l’economia risulta essere caratterizzata da un andamento idiosincratico. Talune province risultano avere un reddito elevato anche in un contesto regionale avente un reddito-procapite basso rispetto alla media del reddito pro-capite dell’Unione Europa. L’Unione Europea può utilizzare la definizione amministrativa basata sulle provincie per procedere ad una determinazione micro degli aiuti economico-finanziari in favore della convergenza. La riduzione del divario infra-regionale è un elemento chiave nelle politiche economiche europee. Tuttavia occorre considerare la necessità di realizzare la convergenza su base micro per incrementare il valore della coesione europea.

Il problema macro. Tuttavia l’Unione Europea è anche caratterizzata da un problema macro afferente la crescita economica in generale. Il tasso di crescita dell’Unione europea è basso.

TASSI DI CRESCITA PIL
	EU-(EUROSTAT)	USA (WB)
2008	0,4	-2,8
2009	-4,4	2,5
2010	2,1	1,6
2011	1,7	2,2
2012	-0,5	1,7
2013	0,2	2,4
2014	1,6	2,6
2015	2,2
MEDIA	0,4	1,5

Le politiche economiche devono riguardare anche la crescita dell’area dell’Unione Europea nel complesso per consentire un riferimento adeguato alle politiche economiche della convergenza e della coesione. L’allargamento della base delle regioni amministrative aventi un reddito pro-capite elevato va posto a sistema con la crescita della capacità di competitività globale delle aree leader nella produzione di valore aggiunto.

I rischi finanziari dell'Unione Bancaria

Le regole dell’unione bancaria sembrano essere fallimentari. L’unione bancaria è nata con l’obbiettivo duplice di ridurre i rischi di insolvenza bancari e procedere anche alla riduzione dell’indebitamento degli stati.

Tuttavia la capacità di performance dell’unione bancaria sembra essere ridotta. Il sistema del bail in è stato sostituito dal sistema del burden-sharing. Con il metodo del burden sharing i rimborsati a seguito di negoziazione rinunciano alle azioni legali successive.

Il modello sia del bail in sia del burden sharing sembra essere affetto da una condizione di legalismo. Il modello di risoluzione dei rapporti con i creditori in caso di crisi bancaria è orientato alla dimensione finanziaria e tende a divenire contrattualismo privo della capacità di avere un ruolo nella capacità della banca di realizzare forme di capitalizzazione. La capitalizzazione delle banche è la strategie vincente. La capitalizzazione delle banche può consentire di realizzare una condizione di efficienza dell’unione bancaria. L’unione bancaria richiede anche una condizione metrica-quantitativa in grado di vincolare le operazioni bancari alla crescita delle riserve bancarie.

La questione dell’innovazione finanziaria. L’innovazione finanziaria è difficile da definire. Le innovazioni finanziarie sono privi di normativa di riferimento. Le innovazioni finanziarie possono tuttavia essere molto pericolose per la sostenibilità finanziarie. Le innovazioni finanziarie possono essere in grado di consentire alle banche di utilizzare il risparmio in attività rischiose prive di regolamentazione. La possibilità di frenare l’innovazione finanziaria dipende dalle autorità di vigilanza. Le autorità di vigilanza possono utilizzare degli strumenti di controllo tacito. Le autorità di vigilanza sono in genere limitate dalle norme e dalle leggi. Tuttavia per procedere alla creazione di un clima di sicurezza è necessario introdurre una capacità di autonomia degli enti di vigilanza. La vigilanza sulle operazioni aventi un contenuto finanziario riguardano sia gli organi di controllo bancario sia gli organi di controllo finanziario. L’unione bancaria può realizzare una serie di strutture in grado di mettere insieme l’attività di controllo e vigilanza bancaria con l’attività di controllo e vigilanza a carattere finanziario.

Tuttavia è necessario anche costituire una magistratura speciale avente valore bancario-finanziario per procedere alla individuazione delle innovazioni finanziarie produttive di una condizione di rischio per il mercato nel complesso. La magistratura speciale in materia bancaria e finanziaria può essere stabilita a livello europeo. La magistratura tuttavia deve vedere riconosciuto il valore specifico dell’indagini nei confronti delle innovazioni finanziarie prive di previsione legislativa.

Il settore bancario-finanziario richiede enti in grado di mettere insieme un elemento di Judicial Law and Finance. In un qualche modo è necessario procedere alla realizzazione di una delle due opzioni indicate di seguito:

• ·        Rafforzamento della magistratura nel senso della vigilanza informale: la magistratura europea può essere specializzata nella materia bancaria finanziaria. Tuttavia il modello della magistratura europea specializzata rischia di essere uno strumento in contrapposizione con le funzioni della vigilanza e del controllo esercitata dalla BCE. La probabilità di realizzare un sistema caratterizzato dalla centralità della magistratura nel controllo di legalità delle innovazioni finanziarie è bassa. L’efficienza di un sistema magistruale specializzato risulta essere difficile da applicare. Tuttavia la creazione di un sistema magistruale in grado di mettere insieme vigilanza informale e giudizio è necessario per procedere ad un controllo del tipo second best rispetto alla vigilanza della banca centrale europea.
• ·        Rafforzamento delle autorità di vigilanza nel senso della magistratura istituzionale: aumentare i poteri della banca centrale nel senso della regolazione dei fenomeni di innovazione finanziaria risulta essere una metodologia praticabile. I poteri della banca centrale possono essere orientati anche alla definizione delle condizioni di controllo delle innovazioni finanziarie.

Tuttavia se il sistema della creazione di una magistratura europea sembra essere difficile per le questioni legate alle opposizioni ordinamentali della BCE anche la dimensione della crescita dei poteri della BCE può avere un grado di efficienza basso per via dell’eccesso di endogeneità nel sistema di controllo.

In ogni caso occorre anche considerare le difficoltà prodotte dallo shadow banking. Lo shadow banking può essere oggetto di una serie di interventi normativi specializzati e ispirati dalla BCE. Lo shadow banking system necessita di una attività di vigilanza particolare e di un sistema di contrasto specializzato a livello anche globale.

Infine occorre considerare le questioni del risparmiatore e del creditore ceduto senza consenso come condizione grave in grado di ridurre la fiducia nei confronti del sistema bancario.

Un sistema costituito da legislazione, magistratura specializzata e autorità di vigilanza autonome può portare ad un sistema in grado di essere reattivo nei confronti degli attacchi rappresentati dall’innovazione finanziaria, dallo shadow banking e dalle metodologie di cessione senza consenso del risparmiatore.